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【名家專欄EP5】在無常的裂縫中,尋找生命的亮光

Admin 五月 13, 2026 0

文/陳伯瑋 (國立臺北護理健康大學生死與健康心理諮商系助理教授、殯葬政策專家)

在科技文明高度發達的今天,我們習慣了按部就班的生活,預約下週的餐廳、規劃明年的旅行、儲蓄十年後的退休金,‧‧‧等等,我們在手機行事曆上填滿行程,彷彿掌握了時間的韁繩;然而,現實往往在最意想不到的時刻,撕碎這份虛假的安穩。

當我們在餐桌前啜飲咖啡時,戰爭的砲火在螢幕另一端升起,毫無徵兆的暴戾與殺機在黑暗中物不實的窺探著我們,一場突如其來的地震或一場失控的車禍,瞬間就能將一個家庭的幸福歸零。面對這些暴力且隨機的無常,我們不禁要問:如果生命如此脆弱,我們努力活著的意義究竟是什麼?

也許可以從生死學的視角來看生命無常的本質,生死學(Thanatology)並非研究死亡的學問,而是透過死亡這面鏡子,教我們如何「活著」。當我們談論戰爭、謀殺、意外與天災時,我們本質上是在談論人類內心深處最劇烈的「死亡焦慮」。

心理學家認為,人類得以正常運作,仰賴於一套「世界假設」(Assumptive World)。我們假設世界是有序的、因果是公平的。但「天災」與「意外」卻殘酷地告訴我們,宇宙並不關心你的善惡,老子曾說:「天地不仁,以萬物為芻狗」就像是一個無辜的孩子在天災中逝去,任何解釋都顯得蒼白且虛偽。這種隨機性摧毀了我們的控制感,讓我們發現自己只是命運洪流中的一葉扁舟。

如果說天災是自然的盲目,那麼「戰爭」與「謀殺」則是人為的深淵。這類事件最令人痛苦之處,在於它摧毀了我們對「同類」的信任。當人可以因為意識形態或私欲而剝奪他人的生命時,我們對生命的尊嚴產生了根本性的動搖。

面對無常,我們最常產生的反應是問:「為什麼是我?」或「為什麼是現在?」。但遺憾的是,這個世界往往保持沈默。

為了逃避這種「隨機的恐懼」,社會大眾有時會產生一種殘酷的心理機制,試圖在受害者身上尋找理由。我們告訴自己「因為他沒注意安全」或「因為那邊本來就危險」,試圖藉此建立一個「只要我避開這些,我就安全」的幻覺。這其實是哲學上的歸因謬誤,它讓我們無法正視生命本質上的脆弱。

既然無常無法避免,我們難道只能坐以待斃嗎?生死學給出的答案恰恰相反,唯有直視深淵,我們才能找到安身立命的力量。

維克多·法蘭克(Viktor Frankl)是二戰集中營的倖存者,他目睹了無數人在絕望中死去。他發現,最終能撐下去的人,並非身體最強壯的人,而是能為苦難賦予「意義」的人。

他提出了一個深刻的概念,「人類最後的自由,是選擇自己面對苦難的態度」。 我們無法決定是否發生戰爭或地震,但我們可以決定,在這些黑暗發生時,我們要成為一個彼此踐踏的人,還是一個分擔麵包的人?這份「選擇權」,就是黑暗中第一道亮光。

海德格(Martin Heidegger)認為,大多數人都活在平庸的日常中,直到死亡的陰影逼近,我們才真正開始思考「我是誰」。 無常是一次劇烈的覺醒。當你體會到生命隨時可能終結,你就不會再把時間浪費在無意義的爭吵、虛榮的攀比上。你會突然發現,與家人共享的一頓晚餐、和朋友一起的知性旅行、一個真誠的微笑甚至是一次深呼吸,才是生命的核心價值。

面對龐大的災難,個人的力量微不足道,但「連結」能創造奇蹟。在生死學的實踐中,我們看到許多受難者家屬最終投身於公益,或是戰爭後的人們重新重建家園。這種從「我」到「我們」的轉化,是將孤立的痛苦轉變為集體的韌性。當我們伸手去扶持比我們更脆弱的人時,我們內心的裂縫便被另一種溫度填滿。

我們不需要等到大難臨頭才學習如何面對無常,在日常生活中,我們可以透過以下方式練習:

1、正念當下: 承認未來是不可控的。不要過度憂慮尚未發生的災難,而是全心全意地投入此刻你正在做的事。這不是逃避,而是對生命最誠摯的尊重。

2、道謝、道愛、道歉、道別: 生死學強調「四道」,不要把對愛人的感激留到以後,不要讓遺憾累積。當你隨時都準備好道別,你反而能更無所畏懼地活著。

3、減少對「惡」的關注,增加對「善」的實踐: 面對戰爭與謀殺的新聞,我們容易陷入憤怒。解決之道是回到身邊,對身邊的陌生人展現一點點善意,這些微小的善意,是抵抗世界荒謬感最實質的武器。

李奧納德·柯恩(Leonard Cohen)那句傳唱至今的歌詞寫道:「萬物皆有裂縫,那是光照進來的地方。」(There is a crack in everything, that’s how the light gets in.)

戰爭、謀殺、意外與天災,是生命中最猙獰的裂縫。它們撕開了我們平靜的生活,讓我們看見了底下的黑暗與虛無。但請記住,如果沒有這道裂縫,我們可能永遠無法看見內在深處隱藏的勇氣與慈悲。

生命的美,不在於它的一帆風順,而在於它在面對摧毀時所展現出的不屈與韌性。我們無法預知下一場風暴何時到來,但我們可以從現在起,珍惜每一天,讓生命的亮光穿透無常的黑暗。

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永續淨零啟航 中市府攜手企業打造永續城市

臺中市政府於29日舉辦「臺中市企業永續A+行動頒獎典禮」,表揚在能源效率提升、減碳及永續治理等方面表現卓越的企業,獲獎企業涵蓋精密機械、航太、食品、生物科技等產業,展現本市各領域企業實踐永續的行動力。 經濟發展局張峯源局長表示,市長盧秀燕相當重視全球氣候變遷及國際淨零浪潮,並以協助企業建構綠色韌性供應鏈迎戰,市府已透過「永續淨零三部曲」、制定《永續淨零自治條例》及推動能源轉型,努力讓永續淨零與經濟發展並行不悖。「臺中市企業永續A+行動」,以「你的努力,值得被看見」為競賽宣導口號,不僅是對企業永續作為的肯定,更是打造地方企業與全球永續潮流接軌的關鍵。希望透過各企業實際行動,串聯產業供應鏈與社會各界資源,共同推動企業淨零與永續,讓完整的「永續生態圈」在臺中紮根。 經濟發展局指出,「臺中市企業永續A+行動」著重企業能源轉型與節能治理、減碳作為與綠色公益等面向,除了落實ESG,打造具備國際競爭力的永續供應鏈,藉以提升臺中整體產業的綠色競爭力。獲獎企業投入綠色製造與積極節能減碳,透過強化能源管理系統、廢水回收系統、汰換耗能設備等措施,有效提升能源效率,減少碳排放,落實循環經濟並轉化為永續競爭力。榮獲「永續領航獎」有台灣佳能股份有限公司、大銀微系統股份有限公司、羅布森股份有限公司共3家企業;「永續菁英獎」分別由漢翔航空工業股份有限公司、台中精機廠股份有限公司、正隆股份有限公司后里分公司、福壽實業股份有限公司、歐思佛生物科技股份有限公司、哈伯精密股份有限公司、味榮食品工業股份有限公司等7家企業,共計10家企業獲獎。 得獎企業出席頒獎典禮合影/臺中市政府經發局提供 得獎企業出席頒獎典禮合影/臺中市政府經發局提供 副局長林敏棋出席時進一步表示,市府積極協助企業淨零,更針對商場推動「臺中市商場低碳認證」作業,鼓勵大型商場率先落實節能減碳,114年度通過商場低碳認證的企業,包括統一超商股份有限公司泰安服務區、統一超商股份有限公司清水服務區、三中港奧特萊斯股份有限公司、特力屋股份有限公司北屯分公司、遠東百貨股份有限公司臺中分公司等5家大型商場,共同展現低碳執行績效,將作為臺中市企業低碳楷模,引領更多中小型商場加入綠能行列,協力朝2050年淨零碳排目標,打造「綠色商場」、「環境永續」雙贏局面。 副局長林敏棋強調,企業積極永續行動,不僅能提升國際競爭力,更能串聯整體供應鏈,希望透過競賽活動,激勵更多企業投入永續轉型的行列,與市府攜手實現社會共榮的永續生態圈。 今日到場貴賓有臺中市政府永續發展及低碳城市推動辦公室執行長李逸安、臺中市工商發展投資策進會黃于珊總幹事,市議員劉士州,獲頒「臺中市企業永續A+行動」及「臺中市商場低碳認證」之企業均派代表出席,立法委員廖偉翔、市議員黃馨慧、市議員陳文政、市議員林霈涵、市議員陳清龍、市議員邱愛珊亦派代表共襄盛舉。 (臺中市政府經濟發展局 廣告)

美債ETF回神!上週流出金額驟減七成,六檔逆勢吸金、00768B奪冠

是新聞網  記者/林偉志 圖/unsplash 美國聯準會(Fed)於10月底再度降息1碼,激勵市場信心,也帶動近一週美債ETF買氣明顯回溫。其中,以復華20年美債(00768B)淨申購金額居冠,其次為國泰US短期公債(00865B)及中信美國公債20年(00795B),顯示長短天期產品同步受惠。 繼9月降息1碼後,Fed於10月底再度調降利率1碼,將聯邦基準利率區間下修至3.75%至4%,為今年第二次降息。受此帶動,美債ETF資金動能明顯回升。根據CMoney統計,美債ETF申贖金額已由前一週(10/17~10/24)淨流出28.7億元,縮減至上週(10/27~10/31)的9.5億元,資金回流力道逐漸增強。 上週共有六檔美債ETF呈現淨申購,其中以復華20年美債(00768B)最受青睞,單週淨申購金額達16.2億元,國泰US短期公債(00865B)與中信美國公債20年(00795B)分別為3.2億元及2.8億元。其餘如元大美債1-3(00719B)、元大美債7-10(00697B)及統一美債20年(00931B)等,則為小幅淨申購。 六檔美債ETF上週逆勢吸金 資料來源:CMoney,資料日期:2025/11/03 事實上,00768B堪稱今年最受矚目的美債ETF。儘管美債ETF整體規模大幅縮水,該檔ETF今年以來卻逆勢增加近24億元,規模成長穩居長天期美債ETF第一名,受益人數更暴增逾八成。買氣升溫主因在於其過去六年採「不配息」政策,帳上累積龐大債息,今年8月開始轉為季配息後,首配每單位配發達1.24元,年化配息率近10%,刷新美債ETF紀錄,甚至超越部分非投等債ETF,掀起投資人熱烈搶進。 根據復華投信官網資料,截至10月28日,00768B淨值組成中的「未實現利息收入(B1項目)」仍高達3.9元,市場也高度關注其下一次配息金額。預期該檔ETF可望在11月公告今年第二次配息,勢必再掀市場討論熱度。 展望後市,Fed今年已兩度降息,根據芝商所FedWatch工具(截至11月4日),市場預期12月再降息1碼的機率仍達近7成。法人認為,若降息循環持續展開,將有助於債市表現,現階段債市仍處相對低檔,為中長線布局良機。不過,也提醒投資人布局債市,仍應以「穩定配息」為核心策略,建立長期穩健的現金流來源,才能發揮債券ETF在資產配置中的穩定收益角色。 ※免責聲明:文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

新開幕信義區韓系咖啡廳!以手作甜點、品味手沖與店貓構築城市光暖角落

信義區貓咪咖啡廳中的創業故事,從永春站開始的溫柔步伐 從網路甜點工作室到永春站旁的小店,有人用一杯帶著麝香葡萄香氣的手沖咖啡,與兩隻慵懶的店貓,靜靜守住自己對甜點與生活的熱愛節奏。 在台北韓系咖啡廳風格盛行的信義區,一間信義區貓咪咖啡廳悄悄現身。位於捷運永春站不遠處,《光暖 Glownest》以寵物友善空間、日常手作甜點與療癒氛圍,吸引著習慣「跑咖」的城市居民。這家永春站咖啡廳,也是創辦人從甜點工作室出發、重新回歸實體的全新起點。 ▲信義區生日蛋糕客製服務,創辦人細心雕塑每一個細節,是打卡慶生的甜點首選(圖/Medick Marketing Ltd.提供) 永春站貓咖推薦,打造寵物友善空間的日常生活感 創辦人笑著說:「店貓不是吸睛的裝飾,而是我生活的一部分。」麻吉與蛋白,這兩隻性格不同的貓咪,是店裡最療癒的存在,也經常成為來訪者難忘的亮點。《光暖 Glownest》因而被不少顧客列為「永春站貓咖推薦」的口袋名單。這間永春站咖啡廳同時打造出溫暖的寵物友善空間,開放毛孩落地、但需牽繩,讓愛貓與寵物家庭在信義區也能找到放鬆而自在的片刻。 ▲台北文青咖啡廳推薦,能自在喝咖啡、品嚐手作點心的靜謐空間(圖/Medick Marketing Ltd.提供) 從甜點工作室到信義區手沖咖啡,結合台北客製蛋糕的細膩精神 這家永春站甜點店主打每日手作風格,甜點皆為當日現作,並搭配由專業烘豆師特調的信義區手沖咖啡,讓甜點與咖啡在香氣與口感上相得益彰。創辦人也提供台北客製整模蛋糕服務,無論是生日、節慶或求婚驚喜,都可依照需求細緻客製,選用自然奶油與溫柔擠花風格,視覺與味覺兼具,在社群平台上也獲得熱烈回響。 ▲永春站人氣甜點店,甜點小品到客製蛋糕一應俱全(圖/Medick Marketing Ltd.提供) 信義區跑咖推薦!台北貓咖甜點店打造的療癒風格生活提案 許多來過《光暖 Glownest》的顧客都形容,這是一間能讓人放慢腳步的小店。作為信義區跑咖推薦的口袋名單之一,雖然空間不大,卻處處藏著細節與溫度。從貓咪的自在陪伴、台北韓系咖啡廳風格的柔和氛圍,到甜點背後的故事與烘豆的講究,這不僅是一家信義區必吃甜點店,更像是一則關於日常、真誠與療癒的生活提案。 關於《光暖 Glownest》的創辦背景與空間設計,常見問答彙整 Q1. 《光暖 Glownest》是什麼樣的咖啡廳?定位為哪一類型空間?A:這是一間位於台北信義區永春站附近的貓咪咖啡廳,融合甜點、手沖咖啡與信義區寵物友善空間。風格偏韓系,主打小型、安靜、療癒系氛圍。店內的咖啡豆風味會不定期更換,帶來滿滿的驚喜體驗。 Q2. 「光暖」這個品牌名稱有什麼由來?A:創辦人表示靈感來自日常生活中最喜歡的畫面:陽光、貓咪、甜點與咖啡。命名象徵空間希望帶給人「有光、有溫度」的感受。 Q3. 店內的貓咪可以互動嗎?是否有限制?A:可以,但需尊重貓咪意願。店內有兩隻貓(麻吉與蛋白),性格親人但不強制互動。拍照可行,但請避免使用閃光燈或追逐。 Q4. 《光暖 Glownest》適合久坐或工作嗎?是否提供插座與 Wi-Fi?A:《光暖 Glownest》的空間氛圍舒適愜意,並提供插座與公共 Wi-Fi,是許多人午後想放鬆片刻、品嘗甜點與咖啡的好選擇。由於座位有限,店家在假日以及平日客滿時段會限制90分鐘用餐時間,以免其他客人久候。 感謝本篇受訪商家:《光暖 Glownest》地址:臺北市信義區虎林街82巷74號官方IG:https://rink.cc/lu4pnGoogle地圖:https://rink.cc/oinr8 (最新資訊請以商家公告為準)

冬至吃湯圓兼顧健康 天晟醫院營養師選對湯品善用天然食材

【News586/記者彭慧婉報導】冬至是象徵團圓與祝福的重要節日,許多人會在這一天享用熱騰騰的甜湯圓,迎接寒冬。然而,傳統甜湯圓糖分偏高,容易讓人在節慶中攝取過多糖分。天晟醫院營養師陳惠貽提醒,透過選擇合適的湯品與天然食材,不僅能保有節慶的甜蜜滋味,也能兼顧健康與安心。 湯圓與甜湯中的添加糖往往不易察覺,一旦攝取過量,容易導致熱量過剩與血糖波動。根據衛生福利部建議,成人每日添加糖攝取應低於總熱量的10%,若能控制在5%以下更為理想。長期攝取過多糖分,恐增加肥胖、糖尿病與代謝症候群等風險。 陳惠貽營養師建議,想要健康享用冬至甜湯圓,建議從三個方面著手:選對湯底:使用紅茶、烏龍茶或綠茶等無糖茶飲取代糖水,茶香自然回甘,有助減糖又提升風味。搭配天然食材:如桂圓、紅棗與枸杞,能提供自然甜味與溫補效果,並含有植化素與抗氧化成分。使用代糖:如赤藻醣醇,甜度為蔗糖的六到七成,幾乎無熱量且不易造成血糖波動,是控糖族群的理想選擇。 為讓民眾親身體驗「低糖也能很好吃」的冬至甜湯圓,天晟醫院安排「冬至甜湯圓健康試吃活動」,由營養師陳惠貽引導民眾進行品嚐與認識,透過實際體驗傳達健康版湯圓的製作與搭配理念,讓民眾了解節慶飲食也能吃得安心、減少負擔。 示範食譜|冬至甜湯圓(5人份)此食譜每人熱量約為175大卡,甜而不膩,適合全家人共享。材料:1.紅白小湯圓 300g(生重)。2.桂圓乾 30g。3.紅棗乾 5~8顆(小)。4.枸杞乾 2匙(約20g)。5.紅茶包 26g(加水約1000cc)。6.赤藻醣醇 25g。製作方式:1.甜湯製作:將水煮沸後關火,待水溫降至90°C時加入紅茶包浸泡10分鐘,取出後加入桂圓、紅棗與枸杞煮滾,最後加入赤藻醣醇調味即可。2.湯圓烹煮:湯圓不需解凍,滾水下鍋輕輕攪拌,湯圓浮起後加一碗冷水續煮10秒,再撈起與甜湯合併食用。 陳惠貽營養師也提醒,個人每日所需熱量會因年齡、活動量與健康狀況不同,建議如有個別需求可諮詢營養師,獲得更貼近自身狀況的飲食建議。天晟醫院持續推動營養教育與健康飲食觀念,透過實體活動與專業指導,鼓勵民眾在重要節日中也能做出聰明選擇。(圖:天晟醫院提供) Continue Reading

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再創全台先例! 台中獲全球綠色旅遊目的地「銅級標章」 接軌國際永續觀光

永續旅遊城市再創全台先例!台中市政府取得「全球綠色旅遊目的地」(Green Destinations)銅級標章,成為全台第一個以「城市」名義獲此國際殊榮的地方政府,象徵台中市插旗全球永續旅遊版圖,觀光治理也正式接軌國際永續發展系統,開啟綠色旅遊的新篇章。 綠色旅遊目的地基金會實地稽核海線永續作為 中市府觀旅局長陳美秀指出,這項得來不易的國際認證,是公私部門長期協力落實永續的成果。市府自2023年起導入國際綠色旅遊管理系統,依據84項核心準則,全面檢視目的地管理、自然環境、文化資產、社會福祉及企業永續等面向的執行情形,讓「永續旅遊」在台中不只是個口號,而是一套接地、實際且高度整合的城市治理架構,讓旅客每一次造訪,都是兼顧自然環境、在地文化與經濟發展的負責任旅行。 台中2024年及2025年分別以「台中國際花毯節」及「環山獵人登山步道」入選全球百大綠色目的地永續故事獎,成為全台第一且唯一連續兩年獲選的地方政府,同步鼓勵在地產業以行動響應,輔導包括台中福華大飯店、台灣味噌釀造文化館、阿聰師芋頭文化館、寶熊漁樂碼頭、自行車探索文化館、旅巷自在輕旅及霧峰林家宮保第園區等7家業者,相繼取得好旅行標章(Good Travel Seal,GTS)或永續飯店標準驗證(GSTC)等國際認證,齊心展現城市共好、共榮的永續能量。 台中市榮獲綠色旅遊目的地銅級標章-電子標章證書 陳局長表示,各界投入永續旅遊的每一步,都是建構綠色旅遊目的地的穩固基礎。台中躋身全球永續觀光版圖,除了有賴市府各局處跨機關協力治理的合作模式,更特別感謝台灣永續旅行協會、各大觀光產業夥伴及民間團體的相挺相助;歡迎各地旅人來此體驗豐富、多元的永續之旅,親身感受台中屢獲國際肯定的城市魅力。

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圖:十拾設計提供。 【記者張嘉誠/綜合報導】 近年來,住宅坪數逐漸縮小,商業空間也越來越重視品牌形象與消費體驗,室內設計不再只是風格呈現,更講究空間機能、生活習慣與使用者之間的互動關係。無論是桃園小宅設計,或是兼具品牌識別與商業價值的桃園店面裝修,設計師都必須在有限空間中,兼顧美感、機能與使用體驗,才能真正讓空間發揮價值。 成立於2021年的十拾設計,主要服務住宅裝修與商業空間規劃,其中住宅案件以老屋翻修與小宅設計為核心,商業空間則累積大量百貨專櫃設計經驗。品牌名稱「十拾」,取自兩個字本意相同卻擁有不同書寫方式,希望透過不同角度觀看事物,經由細膩思維,織就每一個專屬於生活的空間構想。 圖:十拾設計提供。 十拾設計表示,每個空間都承載著不同的生活故事,因此設計不應只是將流行元素套用到住宅,而是深入理解居住者真正的需求,透過空間重新建立人與生活的連結。尤其在老屋翻修過程中,團隊更重視與屋主之間的溝通,從建築原有條件、生活動線、採光、收納到未來使用方式逐步分析,希望讓空間不只是翻新,而是重新找回適合生活的節奏。 相較於一般住宅設計,十拾設計另一項特色來自多年累積的百貨專櫃設計經驗。品牌長期參與全台百貨商場專櫃規劃,接觸來自世界各地不同品牌的設計概念與最新空間趨勢,從材質搭配、展示細節、燈光規劃到品牌氛圍營造,都需要高度精準的執行能力與細節掌握。 團隊表示,百貨專櫃設計最大的挑戰,在於如何透過有限空間完整傳遞品牌精神,因此每個細節都必須經過反覆推敲。這樣的設計經驗,也逐漸內化成住宅設計的重要養分,讓屋主在居家空間中,同樣能感受到比例、美感、材質與生活品質所帶來的整體氛圍。 以桃園小宅設計而言,十拾設計認為,小坪數並不代表需要犧牲生活品質,而是更需要透過設計重新整理空間秩序。藉由動線規劃、收納整合、光線運用及材質配置,讓每一個角落都發揮最大的使用價值,同時保留居住者最自在的生活感受。 圖:十拾設計提供。 而在桃園店面裝修方面,十拾設計除了服務在地商業品牌,也長期參與百貨專櫃與商業空間設計,服務範圍遍及全台。團隊認為,商業空間不只是展示商品,更是品牌與消費者建立第一印象的重要媒介,因此從品牌定位、空間氛圍到消費者體驗,都需要透過整體設計共同完成。 目前十拾設計主要服務範圍以北部住宅市場為主,最南曾服務至台南地區;而因百貨專櫃設計需求,足跡遍及全台各地。無論是住宅翻修、小宅規劃或商業空間設計,團隊皆希望透過細膩的觀察與設計思維,讓每一個空間都能回應使用者真正的生活需求。 十拾設計表示,設計從來不是單純創造一個漂亮的空間,而是透過理解生活、理解人,再結合設計專業,打造能陪伴使用者長久生活的作品。未來也將持續深耕住宅與商業空間設計,將百貨專櫃累積的細膩美學與國際設計視野,融入更多住宅與商業案件中,持續為業主創造兼具機能、美感與溫度的理想空間。 十拾設計 聯絡電話: 03-3971071 地址:桃園市龜山區文化五路16號1樓 官網:https://www.ten-tendesign.com/ FB:https://www.facebook.com/t.tendesign/

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房貸11.74兆逾放比僅0.07% 王至亮:房市風險觀察重點轉向邊際違約與集中度

▲王至亮分析6月底國銀不動產授信數據,指出目前整體風險仍屬可控,但後續應持續關注房貸邊際違約及建築融資集中度風險。(圖/王至亮提供) 【亞太新聞網/記者蕭任峰/台中報導】 金管會公布6月底國銀不動產授信逾放統計,個人房貸逾放比降至0.07%,建築貸款逾放比則升至0.08%,市場對房市與建商信用風險再度出現不同解讀。王至亮博士分析指出,單看逾放比例容易忽略背後龐大的資產規模與授信集中問題,目前11.74兆元房貸及3.88兆元建融整體尚未出現系統性失控,銀行亦具一定損失吸收能力,但隨著建融餘額連續下滑、授信環境趨嚴,未來真正需要觀察的已不是單月0.07%或0.08%的變化,而是房貸邊際違約是否持續增加,以及建融風險是否從單一個案逐步擴散。 從絕對金額與資產座標重新判讀:6月底不動產授信風險解析 文/王至亮 金管會日前公布6月底國銀不動產授信逾放統計,個人房貸逾放比降至0.07%、建築貸款逾放比升至0.08%。兩個數字方向相反,引發市場對「房市安全」或「建商倒閉潮」的兩極討論。 然而,若將評估視角從單一「百分比」延伸至「絕對金額規模」、「資產集中度」、「銀行損失吸收能力」以及「與資本市場的橫向對比」,這份數據呈現的真實圖像將更為立體,也更能避免誤判。 一、個人房貸:11.74兆元的巨型資產,真正需要觀察的是「邊際惡化」 截至6月底,國銀購置住宅貸款餘額(含催收)已達約11.74兆元,房貸逾放金額為86.45億元,逾放比降至0.07%。 低逾放比確實反映目前絕大多數房貸戶仍維持正常還款,金融體系尚未面臨廣泛性的信用惡化。然而,在11.74兆元的總量下,逾放比每變動0.01個百分點,即代表約11.7億元的逾放金額變化。 因此,評估房貸風險不能僅停留在0.07%的表象,更須密切觀察寬限期陸續到期、家庭可支配所得變化、預售屋交屋鑑價落差,以及高負債比借款戶等前瞻指標,對「邊際借款戶」產生的實際現金流壓力。 換言之,目前房貸的主要問題並非「總體信用品質已經失控」,而是在如此龐大的資產基數下,邊際違約率未來是否會出現持續性的上升。 二、建築融資:31億元個案風險,防範重點在於「集中度」而非總額 6月底建築貸款餘額約為3.88兆元,逾放比由0.05%微升至0.08%,對應逾放金額約31億元。據金管會說明,本次逾放增加主要來自單一建商聯貸案轉列逾放。 單看31億元,在銀行數十兆元的總授信體系中規模有限,尚不足以推導出整體建築業爆發系統性危機的結論。 但建融與分散型房貸最大的不同,在於集中度。 建築融資單筆金額通常較大,且部分案件採聯貸方式進行。因此,真正需要關注的不是逾放總額本身,而是單一授信暴險規模、建案去化速度、建商現金流,以及參與聯貸銀行之間的風險集中程度。 更深一層的訊號,是建融餘額年增率已降至0.33%,約為十年半低點,且餘額連續四個月下滑。這顯示在預售市場去化放緩與銀行授信趨嚴的環境下,供給端正進行結構性的去槓桿。 這種調整未必代表危機,反而可能是金融機構降低不動產集中風險,以及建商主動降低槓桿的結果。但另一方面,對部分財務體質較弱、過去擴張速度較快的建商而言,融資環境收緊也確實可能增加資金調度壓力。 這與「全面失控」之間仍有相當距離,但卻是值得持續觀察的邊際變化。 三、銀行損失吸收能力:防護機制到位,真正的壓力測試在未來 目前全體本國銀行逾放比維持在約0.14%~0.15%的低檔,備抵呆帳覆蓋率約在900%上下。此外,金管會亦要求本國銀行針對購置住宅加計修繕貸款及建築貸款餘額,強化備抵呆帳提存,相關提存比率至少應達1.5%。(金融監督管理委員會⁠) 這些制度設計顯示,銀行已透過資本、備抵呆帳以及不動產抵押品等多重機制建立風險緩衝。從目前單一案件的損失規模來看,整體銀行體系仍具備相當的風險承擔能力。 然而,真正的壓力測試並非今天的逾放數字,而是未來若出現房價調整、建案去化速度放緩,以及建商現金流緊縮同時發生的情境,銀行的資本與備抵是否仍能持續抵禦下一階段的信用損失。 因此,「目前銀行能否承受31億元逾放」其實不是最重要的問題。 更重要的問題是: 如果31億元不是終點,而只是第一批案件,銀行的緩衝墊還有多厚? 這才是金融監理真正需要關注的壓力測試。 四、橫向對比:授信資產品質相對穩健,但風險傳導路徑不同 將不動產授信放入更大的金融市場座標中觀察,可以更清楚地理解其相對風險位置。 (一)與其他產業授信比較 相較於部分製造業、批發零售業或中小企業貸款逾放比可能達0.2%~0.4%以上,目前房貸與建融約0.07%~0.08%的水準,確實仍屬於國銀授信資產品質相對穩定的區塊。 這至少說明一件事:截至目前已發生的信用事件,並不支持「不動產授信正在全面失控」的結論。 但這項比較只能回答「現在誰的信用品質較佳」,不能直接回答「未來誰最安全」,因為不同授信類別的抵押品、借款人結構、授信期限與風險集中程度均不相同。 (二)與資本市場波動的性質差異 2026年4月底台股上市股票市值已達約126.95兆元。若只從數學規模觀察,股市市值變動1%,相當於約1.27兆元的帳面市值變化。 但必須強調:股票市值波動與銀行信用損失並不是同一種風險。 股價下跌所反映的是資產價格重新評價,可能透過財富效果影響投資人信心、消費與企業投資;31億元建融逾放則是實際的信用事件,銀行必須透過備抵呆帳、抵押品處分及其他風險管理機制吸收損失。 兩者的傳導路徑與社會影響不同,因此不宜單純用「誰的金額比較大」來判斷誰比較危險。 真正值得比較的是: 風險如何傳導,以及最終由誰承擔。 五、結論與前瞻指標 綜合目前數據與橫向比較,金融體系的真實圖像較接近: 總體風險目前仍屬可控,銀行具備一定的防禦緩衝,但風險正逐漸從「總體信用品質」轉向「個案集中度」與「邊際借款戶」。 未來幾季判定房市與金融風險是否出現轉折,應持續關注以下前瞻訊號: 1. 房貸逾放金額是否連續數季上升; 2. 寬限期到期後的實際違約狀況; 3. 預售屋交屋鑑價與原始成交價的落差; 4. 建商餘屋去化與現金流動態; 5. 建融違約是否由單一個案擴散至其他業者; 6. 銀行資本適足率與備抵覆蓋能力是否同步惡化。 這些趨勢指標的發展方向,遠比爭論單一月份的0.07%或0.08%,更能回答「房市風險是否正在轉折」這個問題。 結語 金融數據解讀最常見的錯誤,就是只看比例、不看分母;只看單一市場、不看整體資產座標。 6月底的數據真正告訴我們的,並不是「房地產完全安全」,也不是「建商倒閉潮已經開始」。 比較精確的描述應該是: 銀行目前仍維持穩健,不動產授信尚未出現系統性失控;但市場已經進入「邊際風險與集中度風險」的觀察階段。 11.74兆元房貸的問題,不在於今天的0.07%有多可怕,而在於未來是否有更多邊際借款戶跨過違約門檻。 3.88兆元建融的問題,也不在於今天31億元有多龐大,而在於這31億元背後是否存在下一個、再下一個大型集中性案件。 金融市場真正需要警戒的,也不是第一個壞消息本身,而是壞消息開始從個案變成趨勢的那一刻。 免責聲明:本文係就金管會公布之公開數據進行分析與趨勢解讀,內容不構成任何投資建議,亦不代表對任何金融機構、建商或個別案件之信用評等或風險評價。實際授信風險仍應以各機構內部評估及主管機關正式報告為準。

Admin 八月 11, 2026 0

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